Гаранционни суми за Trader Workstation

Булброкърс определя следните гаранционни суми (margin) за различните видове инструменти:

АМЕРИКАНСКИ АКЦИИ

КАНАДСКИ АКЦИИ

АКЦИИ, КОИТО НЕ СЕ ТЪРГУВАТ НА БОРСИ В САЩ И КАНАДА
Изискванията за подържане на маржин се определят на базата на модели, оценяващи портфейлния риск, специфичен за всяка борса. За условията посетете официалната интернет страница на съответната борса.

ОПЦИИ ВЪРХУ АКЦИИ И ИНДЕКСИ, ТЪРГУВАНИ НА АМЕРИКАНСКИТЕ БОРСИ

ОПЦИИ ВЪРХУ АКЦИИ И ИНДЕКСИ, ТЪРГУВАНИ НА КАНАДСКИТЕ БОРСИ

ДРУГИ ОПЦИИ

Изискванията за маржин са определени от модели за анализиране на портфейли базирани на риск определен от всяка отделна борса. За детайли, посетете интернет страниците на всяка от борсите.


ФЮЧЪРСНИ КОНТРАКТИ, ТЪРГУВАНИ НА СЛЕДНИТЕ БОРСИ:

4.Общи понятия

4.1. Калкулация на маржин при новоткрити позиции: При изпълнение на заявка за изпълнение на поръчка, сумата на поръчката се отчислява от текущо разполагаемите средства само ако те са по-големи от заявената поръчка. Ако Клиента не разполага със свободни средства по-големи или равни на сумата на поръчката тя се отхвърля. Следващите изчисления се използват, за да се определят разполагаемите средства:

Свободни Средства за търговия с ценни книжа и деривати = Текуща стойност на ценните книжа и деривати и наличните парични средства със заеми /Securities equity with loan value/ – изискуемия маржин за откриване на позиция на наличните ценните книжа и деривати.

Като допълнение, всеки клиент е длъжен да държи минимум 2000 долара или доларовия еквивалент    на държаните ценни книги или реални активи, за да открие нова позиция.

4.2. Калкулация на поддържащия маржин: В реално време се следи състоянието на допълнителната ликвидност /excess liquidity/ и тя трябва да е по-голяма или равна на нула. Ако е по-малка от 0 всички или част от позициите в сметката подлежат на закриване от страна на Булброкърс. Следните изчисления се използват за определяне на допълнителната ликвидност:

Допълнителната ликвидност за ценни книжа  и деривативи = Текуща стойност на ценните книжа и деривати и наличните парични средства със заеми - изискуемия маржин подържане на позиция на наличните ценни книжа и деривати.

4.3. Калкулация на маржина в края на деня

За целите на калкулацията на маржина в края на деня е създадена специална сметка (SMA). В края на всеки американски търговски ден (15:50-16:00 ET), специалната сметка се проверява и трябва да е по-голяма или равна на нула. Ако салдото по сметката е по-малко от 0 всички или част от позициите в сметката на Клиента подлежат на закриване от страна на Булброкърс. В допълнение се забранява теглене на пари при отрицателно текущо салдо по специалната сметка. Специалната сметка се изчислява за всички финансови активи (акции и опции върху акции) независимо от страната на търговия, както следва:Специалната сметка (SMA) е равна на по-голямото от:

Специалната сметка (SMA) е равна на по-голямото от:

• Текуща стойност на ценните книжа и деривати и наличните парични средства със заеми – изискуемия маржин откриване на позиция на наличните ценните книжа и деривати.*
• Специалната сметка от предишния ден + изменение на парите в наличност +  изискуемия маржин откриване на позиция на наличните ценните книжа и деривати.**

*Изчислен в края на деня според регулациите за маржин в САЩ*
*Изчислен по времето на търговията, според регулациите за маржин в САЩ

4.4.Модели на маржин
Изискванията за маржин се изчисляват или на база на регулации на съответната борса, на която се търгува финансовият инструмент или на база риск.

За маржин системите, базирани на предварително определени правила, статични калкулации се прилагат към всяка позиция или предварително определени групи от позиции (стратегии). Следните инструменти са с маржин, определен на база правила:

4.4.1. Американски акции, индекси, опции и опции върху акции;
4.4.2. Канадски акции, опции върху индекси и опции върху акции;

За маржин системите, базирани на риска, борсите вземат под внимание максималния  сумарен риск за един ден за всички позиции в портфейла или всички подпортфейли (за пример всички фючърси и опции с доставка в бъдеще). Основният метод за калкулация е следния:

4.4.3. Борсата определя различни граници на движенията на цените, степени на волатилност и други направления на риска. Границите се определят на база изследвания на историческите състояния на съответния инструмент.
4.4.4. Всеки инструмент е оценен на база границите на отклонение на цените, волатилността. Резултатната матрица се доставя на Булброкърс всекидневно.
4.4.5. Булброкърс оценява портфейла или подпортфейла според матрицата и определя най-лошия сценарии, използвайки одобрените от съответната борса модели.
4.4.6. Маржинът се калкулира като разлика в текущата стойността на портфейла и стойността му при най-лошия сценарии.

Изискванията за маржин за всеки основен инструмент са обявени на сайта на съответната борса

4.6. Универсална сметка
Въпреки че универсалната сметка трябва да се разглежда като единична сметка за търговия, покриваща разходи за комисионни и абонаменти и сметка за контролни процеси, за регулаторни и други цели, при нея съществуват отделни сметки за търговия за акции и опции върху акции  и друга сметка за търговия с деривативи. Ако има дефицит по маржин в една от двете сметки парите в наличност се насочват веднага, за да запълнят дефицита. В края на деня ако има излишък по една от двете сметки той се прехвърля към другата.

4.7. Критерии и ограничения за „Day Trader” търговец
Клиенти, които извършват четири или повече сделки с ЦК (отваряне и затваряне на позиции в акции или опции в един и същи ден) в рамките на пет работни дни се считат за „Day Trader” търговци. „Day Trader” търговците са задължени да поддържат минимум 25 000 долара собствени средства (или доларов еквивалент). Поради тази причина на клиенти, които не разполагат с този минимум от собствени средства и които са сключили в рамките на пет работни дни три „Day Trades” търговски операции, присъщи на „Day Trader” търговец, ще се забрани да извършват нови поръчки. След като веднъж клиентът е попаднал в положение на „Day Trader” търговец  няма да му бъде позволено извършване на нова поръчка преди неговите собствени средства да бъдат над 25 000 долара или доларов еквивалент или да осведоми брокера, че не възнамерява да извършва търговия, присъща на „Day Trader” търговци за в бъдеще. След изпълнението на едно от тези две условия стандартните изисквания за маржин ще се върнат в сила спрямо клиента. Изисква се само една молба за промяна на статута на „Day Trader” търговец за четири или повече „Day Trade” търговски сделки  с ЦК. Ако след това системата смени статута на клиента отново на „Day Trader” търговец, той трябва да осигури собствени средства по сметката си в размер над 25 000 долара или доларов еквивалент. Клиенти, които никога не са попадали в графа „Day Trader” търговец са длъжни да спазват стандартните изисквания за маржин.

Упражняване на опция или прехвърлянето й се счита за „day trade” търговска операция. Упражняването или прехвърлянето на фючърс върху индивидуална акция, падежиране, упражняване или прехвърляне на опция не се счита за търговска операция „day trade”.

4.8. Покрити кол и пут опции
Къса опция и позиция в акции, държана да покрие задължението при упражняване на опционният контракт

4.9. Кол/Пут спред
Дълга и къса позиция на еднакъв брой кол/пут опции с еднакъв базов инструмент(и същия мултипликатор) ако дългата позиция изтича с или след късата позиция.

4.10.Collar
Дълга пут опция , дълга позиция в базовия актив и покритие с къса кол опция. Трябва да са с еднаква валидност, еднакъв тип( и мултипликатор) и цената на упражняване при пут опцията да е по ниска от тази при кол опцията.

4.11.Купен/продаден „Straddle”
Покупка/продажба на кол и пут.

4.12.Дълга „Butterfly”
Две къси опции от една серия (клас, мултипликатор, цена на упражняване, и валидност), компенсирани от една дълга опция от същия тип (пут или кол) с по-висока цена на упражняване и една дълга опция от същия тип с по-ниска цена на упражняване. Всички компоненти трябва да имат един и същ период на валидност, един и същ базов инструмент, и интервалите между цените на упражняване трябва да бъдат еднакви.

4.13.Къса пут/кол „Butterfly”
Две дълги пут/кол опции от една серия, покрити с една пут/кол опция с по-висока цена на упражняване и една къса пут/кол опция с по-ниска цена на упражняване. Всички опции трябва да имат една и съща валидност, базов инструмент, както и разликите между цените на упражняване да бъдат еднакви.

4.14.Дълъг/къс „Box” Спред
Дълга кол и къса пут опции с еднаква цена на упражняване(страна на покупката), съчетана с дълга пут и къса кол с еднаква цена на упражняване(страна на продажба). Цената упражняване на страната на покупката е по-ниска/по-висока от цената на упражняване на страната на продажбата. Всички опции трябва да са с еднаква валидност и базов инструмент(и мултипликатор).

4.15. Конверсия
Дълга пут и дълга позиция в базовия актив с къса кол опция. Двете опции трябва да са с еднаква валидност, базов актив(мултипликатор) и цена на упражняване.

4.16.Обратна Конверсия
Дълга кол и дълга позиция в базовия актив с къса пут. Пут и кол опциите трябва да имат еднаква валидност, базов актив(мултипликатор) и цена на упражняване.

4.18. Central European Time (CET)
Българско време минус 1 час.

4.19. Eastern Time (ET)
Българско време минус 7 часа.

4.20. Greenwich Mean Time (GMT)
Българско време минус 2 часа.

4.21. Sydney Time
Българско време плюс 8 часа.

4.22. Hong Kong Time (HKT)
Българско време плюс 6 часа.

4.23. Japan Time
Българско време плюс 7 часа.

4.24. Singapore Time
Българско време плюс 6 часа.