20 години печелим заедно
Още от 18-ти век борсите са основополагаща част от американската икономика и значимо стъпало в развитието на стопанската история.
През 1790 филаделфийски търговци, които са спомагали финансово борбата за независимост на САЩ, подпомагат създаването на американска фондова борса за търговия с новоемитирания правителствен дълг, възлизащ на $80 млн.
Подкрепени от последващия спекулативен бум, през 1792 година 24 търговци се събират на Уол стрийт и подписват споразумението „Buttonwood Tree”, което бележи основаването на Нюйоркската фондова борса (New York Stock Exchange). Споразумението има за цел да регулира комисионните за търговия на облигациите, емитирани от американското правителство за финансиране на войната, както и на две банки. Една от тях, Bank of New York, и до днес се търгува на NYSE.
Събитието, което формира днешния облик на търговията на най-голямата борса в света се случва през 1875, когато брокера Джеймс Бойд наранява своя крак. Загубвайки подвижност да обикаля сред тълпата от брокери и да проучва продаваните и купувани различни ценни книги, Бойд седнал на специфично място и търгувал една акция, тази на Western Union. Клиентите бързо осъзнали, че това е много по-удобен начин да търгуват една акция на едно и също място, което довело до създаването на специализирана система, където търсенето и предлагането се засрещат на аукционен принцип.
И до днес голяма част от потока поръчки на NYSE се изпълнява чрез брокери на пода на борсата, които играят ролята на агенти на клиенти на брокерските фирми, донасяйки поръчките купува и продава до специален пункт. В случай, че брокерите на пода работят за някоя компания те могат да представят собствени поръчки. Независимите брокери на пода изпълняват същите задачи, като те не работят за точно определена компания, а помагат за обработване на поръчките.
От пункта си, специалистът ръководи аукционния процес на база на изключителната информация, която има за поръчките купува и продава, вписани в книгата му от брокерите на пода на борсата. Понякога специалистът сам е краен купувач или продавач и е готов да вложи капитала на фирмата си, за да възстанови равновесието на пазара.
Въпреки това, специалистът няма право да се възползва от поверителната информация, съдържаща се в неговата книга, за да изпреварва поръчките на клиентите си, когато се засрещнат поръчки купува и продава.
В миналото водещите на аукционите са злоупотребявали с привилегированата информация с цел предимство пред клиентите, което доведе до споразумение с Комисията за борси и ценни книжа в началото на 2004. Днес Комисията обмисля сериозни реформи с цел адаптиране на американската регулаторна рамка с напредването на технологиите за търговия.
Конкуренцията от страна на ефективната електронна търговия се засилва все повече. Като резултат NYSE предлага нов хибриден пазарен модел, който ще предлага сигурност на изпълнението за инвеститори, които избират възможността да търгуват по традиционния начин. Борсата диверсифицира портфейла от предлаганите продукти.
NYSE прогресивно модернизира пазара си. Поръчките се задават електронно към NYSE чрез насочващата система „SuperDot”, която доставя поръчките директно до аукционния пункт и изпраща по електронен път отчетите за сключените сделки до компаниите членове, където са заведени поръчките.
Системата NYSE e-Broker е пример за използване на технологията в средата на традиционната търговска процедура. Специални ръчни безжични терминали, които брокерите на пода носят със себе си, ги държат в постоянен контакт със своите фирмени търговски офиси, както и с офиса на пода на борсата.
Електронната търговия обикновено съставлява 50% от общия обем на NYSE.
Анонимната „SuperDot” (Adot) система позволява на институционалните инвеститори да поставят своите поръчки директно до NYSE, без никой от участниците да може да ги идентифицира. Институциите и техните брокери сами нагласят ограниченията си за търговия.
Някои поръчки, изпратени до NYSE могат да бъдат изпълнени автоматично чрез Direct+ платформата, която обработва около 10% от изтъргуваните обеми. Dirеct+ е пригодена за е изпълнение на малки поръчки за над 1099 вида акции и има някои ограничения, като 30-секунден задължителен интервал между последователни ордери.
NYSE има намерение да повиши функционалността на Direct+ чрез премахване на тези ограничения. Това ще окаже значително влияние не само на специалистите и брокерите на пода на борсата, но и на глобалната финансова индустрия.
Членовете на борса могат също да търгуват по време на четири извън борсови сесии между 4.15 p.m. EST и 6.30 p.m. EST чрез система за търговия в извън борсово време (Off-Hours Trading Facility - OFHT).
Електронните услуги на NYSE включват OpenBook, книга за лимитирани поръчки в реално време, която показва сумарния обем за всяка акция търгувана на NYSE. LiquidityQuote осигурява единична цена за съвкупен брой акции при големи поръчки в книгата за лимитирани поръчки, като специалист управлява вътрешните поръчки.
Освен развиването на хибриден модел, CEO на NYSE Джон Тейн е очертал проект за разнообразяване на офертите за търговия. NYSE, която предлага търговия с опции, може да разработи възможности за търговия с деривати, като се очаква да бъдат предлагани държавни и корпоративни облигации, които да се търгуват чрез електронната платформа ABS (Automated Bond System).
Друго нововъведение за NYSE може да бъде разширението на часовете преди отварянето на борсата с цел улесняване на европейските участници.