20 години печелим заедно
Chiar daca pe piata forex se fac cele mai multe si cele mai mari tranzactii, problema lichiditatii in ultmii ani s-a manifestat in mod expres pe parcursul celor 3 mari crize: criza “.COM”, criza din Argentina si criza din Septembrie 2011.
Climatul economic global actual, cu o Grecie apasata de o datorie foarte mare si cu o piata financiara care nu ofera incredere investitorilor, fac ca lichiditatea actuala sa scada simtitor, putand astfel compara situatia lichiditatii actuale cu cea a ultimelor crize economice. Cea mai mare scadere a lichiditatii se manifesta in zona euro.
Scaderea ratingurilor a mai multor state si institutii financiare din zona euro pun presiune din ce in ce mai mare pe piata dobanzilor la care se imprumuta institutiile din sistemul financiar. Din dorinta de a-si mentine marja de profit, neputand “umbla” pe partea dobanzilor de creditare datorita unor niveluri destul de ridicate a acestora, majoritatea bancilor au redus dobanda la depozite, marind astfel spread-ul dintre cele doua dobanzi. Conform modelelor econometrice folosite in sistemul financiar, in care pentru determinarea cursului de schimb se ia in considerare, pe langa alte variabile, rata de dobanda pentru acele doua economii, putem emite concluzia ca marirea spreadului la dobanzi influenteaza lichiditatea actuala scazuta si recotarile frecvente la tranzactiile de pe pietele valutare.
Recotarile la nivelul brokerilor de retail apar implicit odata cu imposibilitatea acestora de a accesa preturile cerute de clienti, datorita lichiditatii scazute din piata interbancara, respectiv a spreadului in crestere.
Perioada cu probleme la nivelul lichiditatii pietelor financiare, in cazul celor 3 crize prezentate a fost de 14 zile. Odata cu recapatarea increderii investitorilor, se va tempera treptat problema lichiditatii pietei, respectiv cea a recotarilor la nivelul brokerilor de retail.
Avand in vedere ca problema actuala este una de lichiditate a pietelor si nu de lichiditati a investitorilor, revenirea pietelor sta in mana celor din urma.
Sergiu Paramanov
Branch Manager Bulbrokers Romania